[딜사이트경제TV 주혜지 기자] 케빈 워시 신임 연방준비제도(Fed) 의장의 공식 취임 이후 시장이 ‘금리 인하’보다 ‘금리 인상 가능성’에 무게를 두기 시작했다는 분석이 나왔다. 중동발 인플레이션 우려와 미국 장기 국채금리 급등이 겹치면서 연준의 통화정책 불확실성이 한층 커졌다는 진단이다.

신얼 상상인증권 투자전략팀장은 26일 딜사이트경제TV에 출연해 “케빈 워시 체제 출범 이후 시장은 트럼프 대통령이 원했던 금리 인하 시나리오를 일부 배제하기 시작했다”고 밝혔다.

신 팀장은 특히 워시 의장의 취임식을 백악관에서 진행한 점에 주목했다. 그는 “그린스펀 이후 처음으로 백악관에서 공식 취임 행사가 열린 것은 연준의 ‘트럼프화’를 상징적으로 보여준 장면”이라며 “통화정책까지 트럼프 행정부 정책 기조 아래 두겠다는 정치적 메시지가 담긴 것”이라고 평가했다.

다만 시장은 오히려 연준의 독립성을 의식한 워시 의장이 예상보다 매파적 행보를 보일 가능성에 주목하고 있다. 실제로 시장에서는 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 수차례 금리 동결 가능성을 반영하는 동시에 4분기 금리 인상 가능성도 반영하기 시작했다.

신 팀장은 “연준이 지난 주 공개한 FOMC 의사록에 ‘금리 인상을 배제할 수 없다’라는 공식적인 스탠스가 나왔다”며 “중동 리스크에 따른 공급 측 인플레이션, 관세 부담, 견조한 미국 소비 수요가 동시에 작용하고 있다는 점이 배경”이라고 설명했다.

이어 “전쟁이 장기화되며 국제유가가 다시 상승 압력을 받을 경우 금리 인상 시나리오가 재차 부각될 수 있다”고 덧붙였다.

또한 금리 인상에 대한 우려가 나오는 이유는 최근 미국 장기채 금리에서도 찾아볼 수 있다. 지난 주 미국 30년물 국채금리는 5.15% 수준까지 치솟으며 약 20년 만의 최고 수준을 기록했다.

신 팀장은 “현재 초장기채 금리 상승의 핵심은 경기보다 재정정책 불안”이라며 “트럼프 2기 행정부의 재정 확대 정책과 연준 독립성 훼손 우려가 겹치며 기간 프리미엄이 확대되고 있다”고 진단했다.

이어 “미국의 재정적자가 확대될수록 5년물과 30년물 금리 스프레드가 가팔라지는 흐름이 나타난다”며 “당분간 초장기채 금리 불안은 쉽게 해소되기 어려울 것”이라고 말했다.

원·달러 환율 역시 시장 부담 요인으로 꼽혔다. 신 팀장은 “미국·이란 전쟁 이후 원화 가치 하락폭은 엔화보다 훨씬 컸다”며 “외국인 자금의 차익 실현과 해외 송금 수요, 달러 강세가 맞물리며 원화 약세 압력이 이어지고 있다”고 설명했다.

다만 하반기에는 국제유가 안정과 한국은행의 점진적 금리 인상 가능성이 원화 반등 요인으로 작용할 수 있다는 전망도 내놨다. 그는 “하반기에는 원·달러 환율이 1400원 중후반대로 내려가고 연말에는 1400원 초반까지 안정될 가능성을 기본 시나리오로 보고 있다”고 말했다.

마지막으로 6월 시장과 관련해서는 변동성 확대 속에서도 위험자산 선호 흐름은 유지될 것으로 전망했다.

신 팀장은 “중동 변수와 워시 체제의 연준, 한국은행의 금리 정책 변화가 6월 핵심 변수”라면서도 “AI 중심의 이익 모멘텀이 여전히 강한 만큼 위험자산 선호 흐름은 이어질 가능성이 높다”고 분석했다.

이어 “메모리 반도체와 전력 인프라 업종은 여전히 상대적으로 유리한 흐름을 이어갈 가능성이 높다”며 “다만 금리에 민감한 업종은 기업별로 차별화가 나타날 수 있다”라고 덧붙였다.