[딜사이트경제TV 최지웅 기자] 보령이 우주헬스케어 사업을 미래 성장축으로 내세우며 관련 투자 포트폴리오를 1000억원에 육박하는 규모로 키웠다. 다만 주요 투자처 상당수가 비상장사이거나 초기 사업 단계에 머물러 있어 장부상 평가가치가 실제 투자 회수나 사업화 성과로 이어질지는 미지수라는 지적이 나온다.

보령의 우주사업 관련 투자처는 미국 현지법인인 보령아이엔씨를 비롯해 액시엄 스페이스, 브랙스 스페이스, 인튜이티브 머신스 등 11곳이다. 이 회사가 그간 이들 투자처에 투입한 금액은 약 938억원으로 추산된다. 이들 투자처는 보령이 2022년부터 추진해온 우주사업 프로젝트 'CIS(Care In Space)' 전략과 맞닿아 있다. CIS는 우주 환경에서 발생할 수 있는 건강 문제를 연구하고, 이를 바탕으로 우주 헬스케어 사업 기회를 발굴하기 위한 보령의 신사업 프로젝트다. 

지난해 12월말 기준 보령의 우주사업 관련 투자자산의 장부가액은 961억원으로 전체 타법인출자액의 63%를 차지한다. 장부가액만 놓고 보면 우주사업은 이미 보령의 핵심 투자자산으로 올라선 셈이다. 하지만 투자 성과를 들여다보면 아직 의미 있는 수익을 냈다고 보기는 어렵다. 우주사업 관련 투자처 11곳의 전체 수익률은 2.5% 수준에 그친다.

구체적으로 최대 투자처인 액시엄스페이스의 장부상 손실이 눈에 띈다. 보령은 2022년 세계 최초 상업용 우주정거장 건설을 추진 중인 액시엄 스페이스에 약 754억원을 투입했다. 그러나 지난해 말 기준 보령이 보유한 액시엄스페이스의 지분가치는 696억원으로, 투자금 대비 7.7% 줄었다. 미국 현지법인인 보령아이엔씨도 손실 구간에 머물러 있다. 보령아이엔씨에 대한 투자자산 장부가액은 지난해 말 1억500만원으로, 투자금 대비 82.4% 감소했다.

2023년 보령과 액시엄스페이스가 각각 51%, 49% 비율로 출자해 설립한 우주사업 실행 플랫폼인 브랙스스페이스 역시 다르지 않다. 양사는 브랙스스페이스를 통해 우주 인프라와 우주 개발 기술을 활용한 다양한 사업 기회를 공동으로 모색하고 있지만 사업화 성과는 초기 단계에 머물러 있다. 실제 브랙스스페이스의 당기순이익은 지난해 4946만원에 불과했다. 20억원대 자산 규모와 보령 우주사업 내 전략적 역할을 감안하면 사업화 성과가 기대에 못미친다는 지적이다.

현재 보령의 우주사업 투자 포트폴리오는 외형상 960억원 규모로 커졌지만, 실질적인 성과는 아직 검증 단계에 있다. 실제 우주 헬스케어 사업은 상업화까지 긴 시간이 필요한 분야다. 민간 우주정거장, 우주 체류, 달 탐사 등 산업 생태계가 확대될 경우 의료 진단 기술과 결합할 여지는 있다. 보령도 이러한 가능성을 보고 초기 파트너십을 확보하는 차원에서 지분 투자를 이어온 것으로 풀이된다. 그러나 투자자들이 주목하는 건 회수 가능성과 사업화 성과다. 우주사업 관련 투자자산이 보령 전체 투자 포트폴리오의 3분의 2를 차지하는 만큼 구체적인 협력 성과와 수익 모델을 입증해야 하는 부담이 갈수록 커질 것으로 보인다.

이에 대해 보령 관계자는 "우주의학 사업을 추진하기 위해서는 핵심 기업들과의 공고한 파트너십이 필수적"이라며 "관련 지분 투자는 협력관계를 구축하기 위한 전략적 투자 성격이 크다"고 설명했다. 이어 "우주사업은 1~2년 안에 성과가 나는 분야가 아니다"며 "지난해 액시엄 스페이스와 합작회사인 브랙스스페이스를 출범했으며 현재 관련 사업을 계속 발전시켜 나가고 있는 단계"라고 밝혔다.