[딜사이트경제TV 신현수 기자] 순수지주사인 하이트진로홀딩스가 계열사 실적 둔화로 수익 기반이 위축되면서 만기도래 차입금을 차환발행 하는 방식으로 해결하고 있다. 문제는 거둬들이는 수익이 줄고 있음에도 박문덕 회장 등 오너일가와 이들의 개인회사인 서영이앤티에 막대한 배당금을 지급하고 있다는 점이다.

하이트진로홀딩스의 지난해 별도기준 매출액은 310억원으로 전년 대비 23.6%나 감소했다. 이는  고물가·경기침체에 따른 소비 위축으로 주류 업황이 악화되며, 이 회사 수입의 90% 가량을 책임지는 하이트진로의 상표권 및 브랜드 사용료(로열티)와 배당금이 줄어든 가운데 나머지 자회사에서 받는 로열티도 60억원 내외에 머문 것이 영향을 미쳤다. 이에 영업이익은 같은 기간 347억원에서 263억원으로 24.2% 줄었고, 순이익은 54억원에서 18억원으로 66.7%나 급감했다. 

눈길을 끄는 부분은 실적 악화로 유동성이 쪼그라들자 신규 차입을 통해 만기도래 차입금 상환에 나섰다는 점이다. 실제 하이트진로홀딩스의 유동차입금 상환액은 ▲2023년 2972억원 ▲2024년 5840억원 ▲2025년 9351억원 순으로 증가했는데, 같은 기간 신규 차입액 역시 3141억원→5885억원→9434억원 순으로 늘어났다. 차입 축소 없이 빚을 빚으로 갚는 흐름이 고착화되고 있는 것이다.

이런 가운데 하이트진로홀딩스는 실적 및 재무 상황과 별개로 막대한 배당금을 지급 중이다. 작년만 해도 이 회사에 유입된 배당금(252억원)의 대부분이 금융비용(251억원)으로 소진됐음에도 주주들에게 77억원의 배당금을 지급했다. 

시장에서는 하이트진로홀딩스의 이 같은 무리한 배당이 오너일가 때문으로 보고 있다. 이 회사 지분을 박문덕 회장이 29.5%, 그의 아들인 박태영 사장 등이 지분 전량을 소유한 개인회사 서영이앤티가 27.7%, 진로 INC가 6.2% 등 63.4%를 소유 중이라는 이유에서다. 박문덕 회장은 2024 회계연도에 이어 2025 회계연도에도 24억원의 배당금을 수령했고, 나머지 오너일가 역시 직간접적으로 25억원을 받았다. 하이트진로홀딩스의 경영 여건과 별개로 곳간을 두둑하게 채운 셈이다.

이렇다 보니 하이트진로홀딩스가 계열사 업황 둔화로 수익 기반이 쪼그라드는 가운데서도 비슷한 규모의 배당을 이어가는 것이 적절한지에 대한 물음표가 붙고 있다. 젊은 층을 중심으로 주류 소비가 구조적으로 줄어드는 추세인 만큼 계열사의 실적이 단기간에 반등하기 쉽지 않을 것으로 전망돼서다.

이와 관련해 하이트진로홀딩스 관계자는 "전반적인 주류시장 감소에 따라 하이트진로의 당기순이익이 줄면서 배당도 줄었고, 이것이 당사 매출에도 영향을 미치고 있다"며 "지난해 지급 배당을 줄였으나 올해 더 낮추기에는 주주환원 차원에서 무리가 있다고 판단했다"고 밝혔다. 이어 "올해 말 가동이 계획된 베트남 공장을 발판으로 하이트진로의 실적이 개선되면 당사의 배당금 수입도 증대될 것으로 기대하고 있다"며 "재무 상황과 주주환원 정책 등을 조율해 적정 배당금을 산정할 계획이며, 향후 재무구조에 따른 배당 축소 여부도 배제하지는 않고 있다"고 덧붙였다. 

차입 구조와 관련해서는 "당사 비용의 대부분을 차지하는 항목은 금융비용으로 이자 절감을 위해 금융기관과 면밀히 협의해 차환 조건을 개선하고 있으며, 장기차입금 비중을 50~60% 수준으로 유지하는 것을 목표로 설정했다"며 "2023년말 34%, 2024년말 45.1%, 2025년말 52.4%로 장기차입금 비중이 매년 높아져 현재 목표 범위에 진입했다"고 설명했다. 그러면서 "베트남 공장 본격 가동에 따른 싱가포르 법인 매출 증대와 하이트진로의 실적 개선을 통해 재무구조가 크게 개선될 것으로 예측하고 있다"고 강조했다.