[딜사이트경제TV 임성윤 기자] 업비트의 신규 거래지원 코인들이 상장 직후 급락하는 현상이 반복되면서 투자자 사이에서 병살타만 치고 있다는 볼멘소리가 나오고 있다. 나아가 거래대금 방어를 위해 프로젝트의 생존가능성보다 거래활성화에 우선순위로 두고 있는 것 아니냐고 지적 중이다. 하지만 업비트는 시장 상황 악화로 유동성이 줄면서 생긴 자연스러운 현상이란 입장이다.

업비트의 수익원은 거래대금에서 발생하는 매매수수료다. 수수료 수익이 유동성과 비례해 증가하는 구조라 비트코인(BTC)보다 알트코인 종목들이 거래소의 주요 수익원으로 꼽힌다. 비트코인이나 이더리움(ETH)에 비해 시가총액이 작고 변동성이 큰 종목에 차익을 노린 소액투자자들이 몰리기 때문이다. 특히 상장 종목의 경우 당일 시세가 급등하는 일명 '상장빔' 대한 기대감에 투자자가 몰리며 거래대금이 급증하는 경우가 빈번하다. 이 경우 거래소는 유동성 공급에 따른 막대한 수수료 수익을 얻게 된다.

문제는 업비트가 최근 상장한 종목 대부분이 시세 급등 후 몇 시간 만에 급락하는 현상이 반복되고 있다는 점이다. 23일 기준 스테이블코인을 제외한 올해 상장 종목들의 상장 직후 고가와 현재 가격의 수익률 변화를 살펴보면 ▲비트텐서 25만6000원(-15%) ▲문버드 261원(-69.8%) ▲센티언트 30원(-60%) ▲헤이엘사 103원(-75%) ▲브레비스 180원(-79.8%) ▲지케이싱크 29원(-91.5%)으로 평균 65% 하락한 것으로 나타났다. 이렇다 보니 투자자 사이에선 업비트가 거래수수료 수익이 급감하자 불투명한 상장 기준을 앞세워 거래대금을 유발하기 쉬운 종목을 무차별적으로 상장하고 있다는 지적이 나오고 있다. 

실제 국내는 코인 발행(ICO)이 금지돼 있다. 업비트에 상장되는 코인 대부분은 해외 기업이 발행한 것들이다. 따라서 해외 프로젝트들이 국내 거래소에 상장될 때 한글로 된 상세 사업계획서나 공시가 부족한 경우가 많다. 이 때문에 투자자들은 영문 백서나 커뮤니티 소문에 의존해 투자했다가 프로젝트의 결함이 뒤늦게 밝혀져도 대응하지 못하는 사례가 반복되고 있다. 업비트만 해도 계획된 발행량(유통량)보다 많은 코인을 몰래 발행하거나, 해외 대규모 투자를 유치했다는 허위 공시로 상장 폐지되는 등 정보 접근성이 낮은 개인 투자자들이 피해를 본 사례도 적잖다.

이에 업계에서는 글로벌 벤처캐피탈이나 초기 투자자들이 한국의 풍부한 유동성을 이용해 가격을 급등 시킨 뒤 고점에서 매도하는 이른바 '설거지 상장 창구' 이미지가 굳어질 수 있다는 우려도 나온다. 프로젝트 지속성이 불분명한 코인을 무분별하게 상장해 높은 거래대금을 유도하는 운영 방식이 투자자들의 회피 심리를 불러일으킬 수 있다는 이유에서다. 업비트의 경우도 해외에서 이미 관심이 식었거나 하락세인 코인이 상장 소식만으로 50~100% 급등하고, 이를 기점으로 기존 보유자들이 물량을 정리하는 현상이 빈번하게 발생하고 있다.

이에 대해 업비트 관계자는 "상장 기준과 관련해 '프로젝트 투명성', '거래의 원활한 지원 가능성', '투자자의 공정한 참여 가능성' 등 3대 원칙 아래 상장을 진행하고 있다"며 "상장 브로커와의 유착 및 법적 분쟁 방지, 시세에 미치는 영향 등을 고려해 심사 기준은 대외비로 관리하고 있다"고 말했다. 이어 "국내 주식시장 상황이 좋지 않으면 IPO(기업공개) 시장도 함께 위축되는 것처럼 최근 디지털자산 시장 상황이 좋지 않아 상장된 코인들의 가격을 유지하기가 쉽지 않은 것으로 보고 있다"며 "과거보다 시가총액이 큰 메이저 코인 선호가 높아지면서, 투자자들이 위험회피 심리로 가격 급등락이 심한 알트코인 투자 수요를 줄인 영향도 있다"고 설명했다.