[딜사이트경제TV 최태호 기자] 파라텍이 자기 전환사채(CB) 회수 후 재매각에 나선 가운데, CB 매입자들은 즉각 보통주 전환을 통해 차익 실현에 나섰다.

시장 일각에선 특정인을 위해 CB 구조를 설계한 게 아니냐는 의혹이 제기된다. 파라텍 역시 보통주 전환으로 차익실현이 가능함에도 이를 싼 가격에 다른 투자자들에게 매각했기 때문이다.

특히 눈길을 끄는 점은 파라텍 주가가 CB 재매각 결정 이후 급등하는 모습을 보이고 있다는 사실이다.

11일 금융감독원 전자공시에 따르면 파라텍의 3회차 CB 권면금액 100억원이 전날 전환청구 됐다. 전환가는 1090원으로 당초 전환가액 1092원 대비 2원이 저렴해졌다. 이는 CB 보유자들과 파라텍이 전환가 변경에 합의했기 때문이다. 이날 종가(1600원)와 비교할 때 전환 차익은 약 47%에 달한다.

해당 CB는 지난 2024년 12월 발행됐으며, 지난해말 전환청구기간이 도래했다. 발행 당시 전환가액은 주당 1428원이었으나, 파라텍의 주가가 하락하면서 전환가액이 수차례 하향 조정됐다. 하지만 올해 들어 돌연 파라텍 주가가 급등세를 보이면서 CB 전환을 통한 기대차익이 커졌다.

의아한 점은 파라텍이 이 CB를 다수의 투자자에게 저렴한 가격에 매도했다는 사실이다. 파라텍은 해당 CB를 재취득한 후 다시 매각했다.

파라텍은 이번에 전환된 3회차 CB권면 100억원을 104억원에 매도했다. 현재 전환되지 않은 권면 50억원은 53억원에 팔았다. 당장 전환해 거액의 차익실현이 가능함에도 권면금액에 3~6%에 불과한 차익만을 받고 CB를 넘긴 셈이다.

이에 시장 일각에선 특정인에게 이익을 몰아주기 위해 CB를 재매각한 것 아니냐는 의혹이 제기된다.

실제 CB 재매각 결정 공시가 있던 지난달 28일 종가(1394원)를 기준으로 보면, 전환가 대비 기대차익이 약 30%다. 당일 장중 고가(1678원)를 기준으로 보면, 50% 이상의 차익 구간이 온 적도 있다.

법조계 관계자는 "회사가 CB를 회수한 뒤 재매각해, 지배주주에게 우호적인 제3자에게 매각하는 건 흔히 사용되는 방식"이라며 "특히 재매각을 전후로 주가가 급등했다면, 주가에 개입했을 가능성도 있다"고 말했다.

실제로 파라텍은 지난 한달간 주가가 약 50% 급등했다. 이 기간 파라텍의 주요 공시사항은 CB 재매각 및 신규 CB 발행 결정과 10억원 규모의 소액 유상증자 뿐이다. 회사에도 주가 급등과 관련한 특이사항을 물었으나 공시된 내용 외엔 이렇다할 사실이 없다는 답변만이 돌아왔다.

게다가 3회차 CB는 오는 12일 리픽싱이 예정돼 있다. 최근 주가 상승흐름을 고려하면 전환가가 오를 가능성이 높았지만, 리픽싱을 이틀 앞둔 CB는 보통주 전환이 이뤄졌다.

이번 CB 재매각은 지배주주의 조력 하에 이뤄졌다. 3회차 CB는 본래 주인이 휴림로봇이다. 휴림로봇은 휴림인프라투자조합의 최대주주이며, 휴림인프라투자조합은 파라텍의 최대주주다. 파라텍은 휴림로봇으로부터 CB 전액을 권면금액(150억원)과 비슷한 151억원에 회수했다.

이 가운데 휴림로봇의 과거이력도 주목된다. 휴림로봇은 삼부토건 주가조작에 연루돼 수사를 받은 이력이 있다. 한국거래소도 휴림로봇과 연관된 모 상장사의 상장폐지 관련 소송에서 "휴림그룹에 연관된 인물들은 자본시장법 위반 기소, 시장건전성 저해 이력, 상장폐지 사례가 있어 상장법인 실질 지배자로서의 적격성을 담보할 수 없다"고 지적한 바 있다.

3회차 CB의 재매각 대상자는 투자조합과 개인이다. 파라텍은 이들과 최대주주의 이해관계가 없다는 입장이다.

파라텍 관계자는 "3회차 CB에 적용된 금액은 잔존 기간, 당시의 시장 환경, 향후 금리 및 주가 변동성, 투자 회수 시점에 대한 불확실성 등 여러 요소를 종합적으로 고려해 협의를 통해 결정된 결과"라고 말했다.