[딜사이트경제TV 이규연 기자] HDC현대산업개발이 기업 영업활동에 따른 현금흐름 악화를 겪고 있다. 대형 사업장의 공사대금을 아직 받지 못한 미수금 등이 늘어나면서 전체 영업활동현금흐름 저하로 이어진 것으로 풀이된다.

4일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 HDC현대산업개발은 올해 1~3분기 누적 연결기준으로 영업활동현금흐름 마이너스(-) 5673억원을 기록했다. 지난해 같은 기간 281억원과 비교해 마이너스로 돌아섰다.

세부 항목을 살펴보면 영업으로부터 사용된 현금흐름이 4869억원으로 집계됐다. 지난해 같은 기간에는 영업으로부터 창출된 현금흐름이 1237억원이었다. 1년 만에 기업 영업활동 때문에 쓰인 현금이 벌어들인 현금보다 더 많아진 상황에 처했다는 뜻이다.

영업활동현금흐름이 마이너스로 바뀐 데는 매출채권이 지난해 3분기 5587억원에서 1년 만에 9451억원으로 늘어난 점이 상당한 영향을 미쳤다. 매출채권은 기업 영업활동에서 생긴 외상매출과 신용채권 등을 아우르는 것으로 영업활동현금흐름 세부 항목인 '운전자본 변동'에 포함된다. 매출채권이 증가할 경우 현금 유입 감소(마이너스), 감소할 경우 현금 유입 증가(플러스)로 처리된다. 

건설사는 공사나 분양 수익이 발생해도 실제 대금을 회수하기 전까지 매출채권으로 잡힌다. HDC현대산업개발의 경우 매출채권이 늘어난 가장 큰 이유는 공사미수금 증가다. 3분기 말 기준 공사미수금은 9218억원으로 지난해 같은 기간 5346억원보다 4000억원 가까이 증가했다. 공사미수금은 건설 공사에 대한 대금을 수행했으나 아직 받지 못한 금액을 말한다.

한 예로 HDC현대산업개발은 고덕 강일 복합시설 신축공사를 2025년 2월에 완공했지만 3분기 말 기준으로는 3765억원 규모의 대금을 아직 받지 못했다. 평택 고덕 2차 아이파크 신축공사(934억원), 서대문 센트럴 아이파크(200억원) 등도 같은 케이스다.

건설사가 재개발·재건축조합, 시행사 등에게 사업 자금 명목으로 빌려주는 금전을 뜻하는 대여금 역시 늘어났다. 특히 만기가 1년 내에 돌아오는 유동 사업비 대여금은 2056억원에서 5096억원으로 2배 이상 증가했다.

건설업계 관계자는 “HDC현대산업개발은 대형 사업장의 미수금 이슈 등에 따른 운전자본 부담 확대로 현금흐름이 저하된 상태”라며 “향후 원활한 공사대금 회수 등을 통한 재무안정성 확충에 신경을 쓰고 있을 것”이라고 말했다.

이와 관련해 HDC현대산업개발 관계자는 "대형 사업장들이 올해 4분기 준공을 앞두고 있는데 그동안 누적된 투입 원가와 실제 수금액 차이에 따라 영업활동현금흐름이 일시적으로 마이너스가 됐다"며 "4분기에 매출채권 회수와 차입금 상환이 상당 부분 이뤄질 예정"이라고 전했다.